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融资融券业务介绍

2017-10-23 11:01:25  来源:国泰君安  

(一)什么是融资融券?

融资交易:融资交易是指投资者以其信用账户中的资金和证券为担保,向证券公司申请融入资金并买入标的证券,证券公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时,为投资者垫付资金,完成证券交易的交易行为。

融券交易:融券是指投资者以其信用账户中的资金和证券为担保,向证券公司申请融入标的证券并卖出,证券公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时,为投资者垫付证券,完成证券交易的交易行为。

(二)开通条件

只要您在任意券商开立证券账户交易满6个月,征信评定日前20个交易日日均证券类资产不低于50万元即可。证券类资产包括:股票、债券、基金、资管公司产品。(如有变动请咨询您的客户经理或我部咨询热线0851-85880820,获取最新开通门槛)

(三)交易流程

1.担保物划转:

1)股票划转:登陆普通账户,选择“证券”---“其他委托”----“担保品转信用”---输入证券代码、证券名称、转入数量----点击“转入”然后确认即可

2)资金划转:登陆普通账户,通过证券转银行将资金转入绑定的银行卡;在登陆信用账户,通过银行转证券将资金转入即可;(需普通账户与信用账户绑定同一张银行卡

2.登陆信用账户:融资融券所使用的交易软件与普通交易相同,您只需在交易时使用“信用资金账号”进行登陆即可。

3.融资买入:投资者如果预期证券价格即将上涨,可以借入资金买入,再证券上涨后“卖券还款”,也可通过转入资金然后“直接还款”。(相当于放大了交易杠杆)

4.融券卖出:投资者如果预期证券价格即将下跌,可以借入证券卖出,而后通过以更低价格“买券还券”;或是通过“现券还券”来对冲已持有证券的价格波动,以套期保值。(相当于做空)

5.担保证券查询:此菜单下,投资者可查询可以作为担保物的证券及其折算率。

6.标的证券查询:此菜单下,投资者可以查询融资融券的标的证券、融资(融券)保证金比例、融券专户余券。

(四)注意事项:

1.卖券还款委托规则:根据交易所相关规定,投资者卖出信用证券账户内有融资买入尚未了结合约的证券所得价款,须先偿还该投资者的融资欠款。当投资者普通委托卖出有尚未了结融资合约的证券时,该普通委托自动转为卖券还款,所得价款先偿还该投资者的负债。

2.卖券还款顺序:先偿还罚息和逾期息费,后偿还利息、管理费和融资本金。同一种类下按照合约起始日由远及近的顺序偿还。

3.合约期限:投资者每笔融资、融券合约的期限应符合《证券公司融资融券业务管理办法》和沪深证券交易所规定。根据交易所现行规定,融资融券期限最长不超过六个月,并且不超过合同终止日,从投资者实际使用资金或使用证券之日起计算。期限顺延的,须符合《证券公司融资融券业务管理办法》和沪深证券交易所及国泰君安证券业务规则规定的情形。否则面临合约强制平仓的风险。

4.账户状态:

1)投资者信用账户为关注类账户和警戒类账户,且其维持担保比例<关注线的,则投资者普通卖出任何股票的委托都自动转变为卖券还款委托。

2)投资者信用账户为关注类账户和警戒类账户,但其维持担保比例≥关注线,且普通卖出的股票无未了结的融资负债合约的,不转变为卖券还款委托。

3)目前关注线为140%,警戒线为130%。保证金余额等于或小于零时不能融资买入。

5.担保物提取:当投资者信用账户维持担保比例超过300%时,投资者可以提取其信用账户中保证金可用余额中的现金或可充抵保证金证券,但提取后投资者信用账户维持担保比例不得低于300%。交易所另有规定的除外。

6.担保物划转:

1普通账户的证券担保物转入信用账户,不能撤单,但是当天可以卖出;信用账户的证券担保物转出到普通账户,不能撤单,当天也不可以卖出。

2封闭式基金在信用账户可以作为担保物,不在交易所上市交易的开放式基金在信用账户不能作为担保物,且不能进行申购与赎回。当投资者信用账户内的封闭基金可能“封转开”时,建议将信用账户的封闭式基金担保物转出到普通账户,以便后续操作。

7.保证金比例:保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例,具体分为融资保证金比例与融券保证金比例。

8.融资保证金比例融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金于融资交易金额的比例。计算公式:融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%

9.融券保证金比例融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。计算公式:融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%

10.维持担保比例维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。计算公式:维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)×100%。

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